หุ้นไทยหลุด 1,500 จุด เพราะอะไร? สรุปปัจจัยกดดัน และวิธีรับมือ
โดย Admin KnightArmy • 4/11/2569
เช้าวันนี้ (4 พ.ย. 2569) นักลงทุนไทยหลายคนคงเปิดพอร์ตแล้วเห็นตัวเลขสีแดง เมื่อวานนี้ SET ปิดที่ 1,491.01 จุด ลดลง 16.19 จุด (-1.07%) มูลค่าซื้อขาย 63,494 ล้านบาท และ หลุดแนวรับทางจิตวิทยาที่ 1,500 จุด บทความนี้สรุปว่าเกิดอะไรขึ้น และนักลงทุนควรมองสถานการณ์อย่างไร
3 ปัจจัยที่กดดันหุ้นไทย
1. ราคาน้ำมันดิบร่วง ฉุดหุ้นกลุ่มพลังงาน
ปัจจัยลบภายนอกที่นักวิเคราะห์ชี้มี 3 เรื่อง ได้แก่ น้ำมันดิบลดลง ความกังวลฟองสบู่ AI และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับตัวลง ข่าวความคืบหน้าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านทำให้ราคาน้ำมันอ่อนตัว ซึ่งกระทบหุ้นกลุ่ม ปตท. และพลังงานโดยตรง
2. ความกังวลเรื่อง AI และการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ
ตลาดกังวลว่า หากเดโมแครตชนะการเลือกตั้งกลางเทอม อาจมีมาตรการกำกับดูแลการพัฒนา AI ซึ่งกระทบหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ เช่น DELTA นักลงทุนทั่วโลกจึงชะลอการลงทุนเพื่อรอดูผล
3. โครงสร้างตลาดหุ้นไทยที่พึ่งพาไม่กี่กลุ่ม
มีการวิเคราะห์ว่า หุ้นกลุ่มพลังงานและเทคโนโลยีรวมกันมีสัดส่วนกว่า 52% ของตลาด เมื่อสองกลุ่มนี้ถูกขายพร้อมกัน ดัชนีจึงอ่อนแรงเร็ว
นโยบายการเงิน: Fed กับ ธปท. เดินคนละทาง
ฝั่งสหรัฐฯ Fed คงดอกเบี้ยในการประชุม 28 ต.ค. แต่ไม่ได้เห็นพ้องกันหมด กรรมการสองคนคือ Lisa Cook และ Beth Hammack ลงมติเห็นต่าง โดยต้องการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ขณะที่ ตลาดประเมินโอกาสราว 73% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 9 ธ.ค. 2569 (ตัวเลข ณ 2 พ.ย.)
ส่วนฝั่งไทย กนง. มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ต่อปี เมื่อ 28 ต.ค. 2569 โดย ธปท. ปรับประมาณการ GDP ปี 2569 เป็น 2.4% และปี 2570 เป็น 2.1% ตามแรงส่งจากส่งออกและการลงทุนในวัฏจักรเทคโนโลยีและ AI
ส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับไทยที่ยังกว้างอยู่ คือเหตุผลที่นักลงทุนต้องติดตามทั้งค่าเงินบาทและการไหลเข้า-ออกของเงินทุนต่างชาติ โดย ธนาคารกรุงศรีอยุธยาประเมินกรอบบาทรายสัปดาห์นี้ (2–6 พ.ย.) ที่ 33.50–34.00 บาทต่อดอลลาร์
ภาพรวมระยะยาวยังไม่ได้พังทั้งหมด
แม้ช่วงนี้ดัชนีจะลง แต่ถ้ามองภาพกว้าง ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ระบุว่า SET ลดลง 7.17% ในรอบ 3 เดือน แต่ยังบวก 19.65% นับตั้งแต่ต้นปี การปรับฐานจึงเกิดหลังจากที่ตลาดขึ้นมาแรงพอสมควร ไม่ได้หมายความว่าแนวโน้มทั้งปีเปลี่ยนทิศไปทันที
แนวคิดรับมือตลาดผันผวน (เพื่อการศึกษา)
ทบทวนสัดส่วนพอร์ต ถ้าถือหุ้นพลังงานและเทคโนโลยีเยอะ ความเสี่ยงของพอร์ตก็จะผูกกับสองกลุ่มนี้ไปด้วย
อย่าตัดสินใจจากข่าวรายวัน ผลเลือกตั้งสหรัฐฯ และการเจรจากับอิหร่านยังเปลี่ยนได้เร็ว การซื้อขายตามอารมณ์มักทำให้ต้นทุนสูงขึ้น
ใช้การทยอยลงทุน (DCA) แทนการเข้าครั้งเดียว โดยเฉพาะเมื่อยังมองไม่ออกว่าตลาดจะลงต่ออีกหรือไม่
กำหนดแผนก่อนลงทุน ทั้งเป้าหมาย ระยะเวลา และจุดที่ยอมรับความเสียหายได้ เพื่อไม่ต้องตัดสินใจท่ามกลางความกลัว
จับตา 3 เรื่อง ได้แก่ ผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ, ประชุม Fed 9 ธ.ค. และทิศทางราคาน้ำมัน
สรุป
หุ้นไทยหลุด 1,500 จุดจากหลายแรงกดดันที่ซ้อนกัน คือน้ำมันร่วง ความกังวลเรื่อง AI และความไม่แน่นอนทางการเมืองสหรัฐฯ บวกกับโครงสร้างตลาดที่พึ่งพาบางกลุ่ม นักลงทุนที่เข้าใจที่มาของการปรับฐานและมีแผนชัดเจนจะรับมือได้ดีกว่านักลงทุนที่ตามข่าวอย่างเดียว